廣西投2900萬元支持鐵路建設

2019-11-29 11:09

投資要點:

  本周市場回顧

  本周,滬深 300 下跌 0.89%,申萬機械設備板塊下跌 1.49%,跑輸大盤 0.60個百分點,在申萬所有一級行業中位于第 17 位,18 個子行業漲少跌多,其中表現最好的 5 個子行業分別為農用機械、工程機械、印刷包裝機械、鐵路設備、重型機械,分別上漲 1.30%、0.87%、0.08%、-0.14%、-0.71%。估值方面,截止最新收盤日,申萬機械設備板塊市盈率(TTM,整體法,剔除負值)為 23.38 倍,相對滬深 300 的估值溢價率為 2.00 倍。

  個股方面,漲幅居前的為麥迪電氣(56.98%)、中捷資源(21.56%)、金通靈(13.66%)、山東威達(10.67%)、永創智能(8.45%),跌幅居前的為紅宇新材(-40.90%)、銀寶山新(-17.13%)、*ST 寶鼎(-15.04%)、香山股份(-14.19%)、至純科技(-14.19%)。

  行業信息及上市公司公告

  1)廣西投 2900 萬元支持鐵路建設,涉及區內城際鐵路等。

         2)三一深圳云都智能制造產業園項目正式發布。

  3)森遠股份簽訂 6000 萬元除雪設備合同。

  4)運達股份獲中國機械工業科學技術獎。

  5)林州重機子公司遼寧通用擬吸收合并鐵煤機械。

  6)紅宇新材發布持股 5%以上股東增持計劃。

  7)三一與柬埔寨合作伙伴簽訂 1.45 億元采購協議。

  l行業策略與個股推薦

  在中央提出逆周期調節、加大基建等投入的大背景下,綜合目前行業盈利和估值水平,我們維持機械行業“中性”投資評級,建議主要從以下五個維度尋找

  優質標的:

  1)軌道交通:近年來鐵路固定資產投資完成額均超預期目標,根據 2019 年中鐵總工作會議相關表述,2019 年全國鐵路固定資產投資保持強度規模,我們認為,在政府強調逆周期調節和加大基建投資背景下,2019 年鐵路和城軌投資強度有望再次超預期,同時下游運輸需求以及城鎮化率的提高也將倒逼軌交行業的快速發展,建議關注核心標的中國中車。

  2)工程機械:2019 年以來,以挖掘機為代表的工程機械銷量繼續維持增長態勢,年度銷量有望再次創歷史新高,我們分析主要原因有四個方面:一是房地產和基建固定資產投資額明顯提升,下游需求顯著回暖;二是 2011 年左  右購置工程機械已經到了置換周期,更新需求強烈;三是環保要求日益嚴格,不滿足排放標準車輛受到作業限制;四是“一帶一路”有力帶動了工程機械出口,在此情況下,建議重點關注工程機械龍頭三一重工、徐工機械,以及核心零部件生產商恒立液壓。

  3)激光設備:激光設備屬于技術、專業性較強的精密產品,已成為發展新興產業、改造傳統制造業的關鍵技術設備之一,激光設備同時也是我國先進制造高技術產業化重點發展方向,政策支持力度較大,隨著激光技術的應用領域不斷擴大以及應用需求不斷提升,我國激光設備市場規模有望持續呈現高速增長態勢,建議重點關注我國大功率光纖激光器國產化的先行者銳科激光。

  4)高端裝備:目前科創板高端裝備制造相關申請公司主要分布在智能制造、軌交、衛星及應用三大領域。我們認為,科創板將高端裝備制造業列為重點支持產業之一,將有望助推我國高端裝備制造業又快又好發展,建議密切關注相關公司,如天準科技、中微公司等。

  5)停車設施:近年來,根據中國道路運輸網的統計數據顯示,目前我國大城市小汽車與停車位的平均比例約為 1:0.8,中小城市約為 1:0.5,保守估計,我國停車位缺口超過 5000 萬個,同時建設機械式立體停車場已成為各大城市緩解停車難的新思路。我們認為,國家已經將停車場建設作為“補短板、惠民生、增后勁,進一步擴大有效投資”的重要領域,政策支持力度有望不斷加大,市場發展空間可觀,在此情況下,建議關注機械式停車設備生產企業五洋停車。綜合來看,我們推薦標的為中國中車(601766)、三一重工(600031)、徐工機械(000425)、銳科激光(300747)、五洋停車(300420)。

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